Добыча нефти в России к 2028 году сохранится на уровне 515 млн т, но это потребует роста инвестиций и усложнения нефтесервисных работ. Расходы нефтяников на сервис за 2026–2028 годы вырастут почти на четверть, до 3,75 трлн руб. 
Добыча нефти и конденсата в России в ближайшие годы будет удерживаться на плато, несмотря на ухудшение условий разработки месторождений и рост доли трудноизвлекаемых запасов, говорится в обзоре Kasatkin Consulting (экс-команда Deloitte в России). В 2026–2028 годах объем добычи составит около 515 млн т ежегодно.
Экспорт, согласно оценке консалтинговой компании, стабилизируется примерно на уровне 235 млн т после снижения на 4% в 2025 году. Консолидация спроса в Азии пока не создает критических рисков для сбыта: Индия и Китай продолжают конкурировать за российские партии нефти. Проблемы в российской нефтепереработке, согласно сценарию аналитиков Kasatkin Consulting, также не должны существенно сказаться на объемах добычи за счет возможности перенаправления сырья на экспорт. При этом Западная Сибирь, несмотря на ухудшение условий добычи, останется основным центром добычи как минимум в ближайшее десятилетие.
Добыча и экспорт нефти и конденсата
В 2021–2022 годах добыча нефти и конденсата в России выросла с 524 млн до 535 млн т, после чего начала постепенно снижаться и к 2025 году достигла 512 млн т. Экспорт за тот же период оставался относительно стабильным: после роста с 231 млн до 242 млн т в 2022 году он колебался в диапазоне 234–240 млн т.
Экономика Китай оценил торговлю энергоресурсами с Россией более чем в $50 млрд
Главная проблема для нефтяной отрасли заключается в стоимости поддержания стабильного уровня добычи, которая становится все более ресурсоемкой. За 2021–2025 годы проходка по объемам выросла на 11%, численность занятых в нефтесервисе — на 16%, тогда как добыча снизилась на 2%. «Тонна нефти не подорожала для оператора — она подорожала для подрядчика, — отмечает управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин. — Чтобы удерживать добычу на плато, рынок наращивает объем работ и количество людей, а разницу пока поглощает маржа сервиса. Запас хода такого механизма конечен».
Удержать добычу
В компании считают, что отрасль вкладывает в добычу больше, чем зарабатывает на ней. В 2025 году выручка операторов от добычи нефти и газа снизилась почти на 50%, до 14,3 трлн руб., — уровня, сопоставимого с пандемийным 2020 годом. При этом капитальные затраты на добычу составили 3,2 трлн руб. В результате CAPEX составил 120% доступного денежного потока операторов.
Экономика Российскую нефть в Индии начали продавать с наценкой вместо скидки
В то же время в 2026 году возможности нефтяников финансировать добычу вырастут благодаря росту мировых цен на нефть, ослаблению рубля, а также снижению ключевой ставки. Согласно прогнозу, выручка операторов в этом году увеличится на 49%, до 21,3 трлн руб. Но этот рост не станет долгосрочным трендом, в последующие годы выручка снизится и стабилизируется примерно на уровне 19 трлн руб. Капитальные затраты при этом к 2028 году могут вырасти до 4 трлн руб. (+25% к уровню 2025 года). Операционные расходы за это время увеличатся значительно меньше — с 1,42 трлн до 1,6 трлн руб.
О ценах на нефть
Нефтяные котировки начали стремительно расти на фоне военного конфликта между США и Ираном, вследствие которого был перекрыт Ормузский пролив. До обострения через этот экспортный маршрут проходила примерно пятая часть мировых поставок нефти и сжиженного природного газа. Стоимость Brent к 15 марта 2026 года превысила $119 за баррель. Вслед за бенчмарком подорожал и основной экспортный сорт российской нефти: в начале апреля Urals продавали по $116 за баррель.
Позднее цены стали отступать от многолетних максимумов. По состоянию на 18:00 мск 6 сентября марка Brent торговалась в районе $95 за баррель. Стоимость Urals, по данным агентства Argus, в начале месяца составляла около $68 за баррель.
Одновременно растет зависимость инвестиционной программы операторов от подрядчиков. В 2025 году на нефтесервис пришлось 93% капитальных затрат против 76% в 2021 году. Большая часть средств, необходимых для поддержания производства, направляется не на инфраструктуру и прочие статьи расходов, а непосредственно на работы и услуги сервисных компаний.
Цена сохранения добычи
Российский рынок нефтесервиса в 2025 году достиг 3,02 трлн руб. После замедления он должен вернуться к росту: Kasatkin Consulting прогнозирует увеличение рынка до 3,25 трлн руб. в 2026 году, 3,49 трлн руб. в 2027-м и 3,75 трлн руб. в 2028 году. Темпы роста при этом замедлятся. Если в 2021–2025 годах рынок увеличивался в среднем на 13% ежегодно, то до 2028 года среднегодовой рост составит около 8%.
Бизнес «Геотек» и «Башнефтегеофизика» объединят активы
Среднегодовой рост рынка за пять лет до 2025 года составил 13%, а до 2028 года, согласно прогнозу, ожидается в районе 8%. Основной причиной расширения рынка до 2025 года оставался рост цен: он обеспечивал около 10 п.п. ежегодного прироста рынка (из которых примерно 9 п.п. приходилось на инфляцию), тогда как физический объем работ давал остальные 3 п.п.
С 2026 года ситуация начнет меняться. По оценке аналитиков, вклад реального объема работ в рост рынка увеличится примерно вдвое — с 20 до 40%. Однако ценовой фактор сохранит ведущую роль.
PRO Почему дорогая нефть не принесла бюджету рекордных доходов
Одним из главных признаков изменения российской добычи становится не рост количества скважин, а усложнение их конструкции. Эксплуатационная проходка выросла с 26,2 млн м в 2021 году до 29,1 млн м в 2025-м. Основной сдвиг произошел внутри структуры бурения. Горизонтальная проходка за пять лет увеличилась с 14,2 млн до 18,5 млн м, а ее доля выросла с 54 до 64%. Однако число построенных скважин практически не изменилось (7,4 тыс. против 7,365 тыс.). Именно технологическая сложность операций, а не резкое расширение физического объема бурения становится главным источником роста рынка.
Почему растет сложность добычи
Объем и технологическая сложность нефтесервисных работ растут при переходе к добыче трудноизвлекаемых запасов (ТрИЗ) углеводородов. В марте в презентации вице-премьера Александра Новака указывалось, что доля трудноизвлекаемой нефти в общей добыче в 2025 году составила 63% — около 320 млн т, сообщало «РИА Новости». В 2010 году этот показатель составлял 20%, в 2035 году достигнет 83%, а в 2050 году — 87%, отмечалось в презентации. В июне министр природных ресурсов Александр Козлов приводил тому же агентству данные о том, что более половины извлекаемых запасов нефти в России — 17,4 млрд т — трудноизвлекаемые и потенциально подпадают под льготы по налогообложению, а их доля в добыче составляет уже 30% и будет расти.
Возможности дальнейшего наращивания работ ограничены состоянием парка, отмечается в обзоре Kasatkin Consulting. В России насчитывается 1352 буровые установки, из которых в 2025 году активными были 1,01 тыс. Текущий парк позволяет без масштабного обновления довести проходку примерно до 32 млн м в год, что аналитики называют техническим пределом существующих мощностей. Износ бурового парка оценивается в 55%. Остаточная стоимость одной установки у крупнейших подрядчиков составляет 200–250 млн руб., тогда как новая обходится примерно в 500 млн руб.
PRO Как владельцы танкеров выигрывают на росте цен на нефть
В консалтинговой компании считают, что добыча нефти в России удерживается ценой растущей нагрузки на подрядчиков. Финансовая нагрузка на нефтесервис становится все более заметной: доля выручки этого сегмента рынка, которая находится в зоне повышенного финансового риска, выросла с 27% в 2021 году до 39% в 2025-м. В то же время показатель не означает, что соответствующая доля компаний находится на грани банкротства. Как поясняют аналитики Kasatkin Consulting, речь идет о доле выручки, попавшей в зону риска по модели финансовой устойчивости (оценка способности компании своевременно отвечать по обязательствам).
Как устроен рынок нефтесервиса в России
Структура рынка по сегментам в динамике существенно не меняется, отмечается в обзоре. На долю независимых сервисов приходится 46% выручки, на кэптивные и связанные с вертикально интегрированными нефтекомпаниями (ВИНК) структуры — 49%, на международные компании — 5%.
В марте 2022 года крупнейшие международные нефтесервисные компании — Baker Hughes, SLB (бывшая Schlumberger), Weatherford и Halliburton — объявили о приостановке инвестиций в России. Впоследствии Halliburton и Baker Hughes передали российские активы местному менеджменту: на их базе были созданы «Бурсервис» и группа компаний ТОФС соответственно. «Бурсервис», ГК «ТОФС», «Шлюмберже» и «Везерфорд» (две последние — структуры SLB и Weatherford) входят в так называемую большую четверку независимых нефтесервисных компаний России.
Нефтесервисные компании в целом не увеличивали долговую нагрузку относительно выручки, однако резко выросла стоимость обслуживания долга. Проценты к уплате увеличились с 11 млрд руб. в 2021 году до 65 млрд руб. в 2025-м.
Еще одним источником давления стали трудовые затраты. В нефтесервисе занято около 369 тыс. человек. Численность штата не расширяется, но средняя зарплата выросла с 103 тыс. руб. в месяц в 2021 году до 180 тыс. руб. в 2025-м. Фонд оплаты труда за пять лет удвоился при росте выручки рынка на 64%. Производительность труда в постоянных ценах при этом вернулась примерно к уровню 2021 года.
PRO Нефть из России в Китае дороже ближневосточной. Как это влияет на экспорт
Сохранять добычу на плато предстоит за счет более сложных скважин, роста доли горизонтального бурения и многостадийного гидроразрыва пласта, увеличения инвестиций и перераспределения все большей части расходов в пользу подрядчиков, резюмируют аналитики Kasatkin Consulting.
Гидравлический разрыв пласта (ГРП) — технология, которая позволяет воздействовать на низкопроницаемый пласт, содержащий углеводороды. Создается система трещин, которая усиливает приток сырья к добычным скважинам. ГРП применяется как на старых, так и на новых месторождениях.
РБК направил запросы в крупнейшие нефтяные и нефтесервисные компании.