Главная Мы предлагаем М.И.Л.И.Ф. Команда и контакты
 

§ Казахстан


Республика Казахстан

Казахстаном принята экспортоориентированная модель стратегического развития. Это обуславливает необходимость выхода на региональные и международные рынки. С этой целью правительством Казахстана ведется работа по формированию системы поддержки и содействия не сырьевому экспорту. Большое внимание в Казахстане уделяется защите интересов национальных товаропроизводителей от роста импорта товаров путем применения защитных, антидемпинговых и компенсационных мер. 19 июля 2005г. в Брюсселе было подписано Соглашение по торговле определенными изделиями из стали, предусматривающее увеличение квоты на экспорт казахстанской стали в страны-члены Европейского Союза.

Статус экономики: сырьевая, перерабатывающая, с элементами аграрной.

Источник: http://www.asiapress.ru/kazahstan/

КФР. В 2005г. на мировых товарных рынках сохранялась благоприятная конъюнктура на основные казахстанские экспортные товары. Мировая цена на нефть сорта <Брент> выросла по сравнению с 2004г. на 42,1%, меди - на 28,4%, черных металлов - на 13,5%, цинка - на 31,8%, серебра - на 9,7%, золота - на 8,7%, свинца - на 10%.
В целом, средневзвешенный индекс мировых цен на казахстанские экспортные товары вырос на 38,1%. Наибольший удельный вес в казахстанском экспорте приходится на такие страны Европы, как Швейцария - 19,8%, Италия - 15%, Франция - 9,6%, Китай - 8,7%, Нидерланды - 3,2%, Иран - 3,2%, и т.д.
Следует отметить динамику увеличения объемов казахстанского экспорта по сравнению с 2004г. в следующие европейские страны: Эстонию - 304,7%, Кипр - 205%, Германию - 192,4%, Нидерланды - 189%, Францию - 181,6%, Испанию - 165,2%, Великобританию - 133,3%, Латвию - 129,3%.
Наиболее емкими и динамичными рынками для казахстанского экспорта на американском континенте являются США и Канада, куда в 2005г. по сравнению с 2004г. поставки из Казахстана выросли в среднем в 2,4 раза и составили 666 млн. долл. США и 551,5 млн. долл. США соответственно.
Около 80% роста импорта было обеспечено за счет увеличения ввоза нефти и нефтепродуктов, черных металлов и изделий из них, машин и оборудования, транспортных средств и химической продукции.
Существенное влияние на рост числа зарубежных контактов оказали выборы президента Казахстана, прошедшие 4 декабря 2005г., а также подготовка Казахстана к вступлению в ВТО.
Наиболее значимым событием в истории развития государственности Казахстана и двусторонних отношений с Россией стало подписание в январе 2005г. Договора о делимитации российско-казахстанской государственной границы.
В ходе визита госсекретаря США К.Раис, состоявшегося в октябре 2005г., было отмечено, что между Казахстаном и США установлены отношения стратегического партнерства по самому широкому спектру сотрудничества, регулируемые почти сотней международных соглашений. Сегодня США является самым крупным инвестором (около 30% от общего объема международных инвестиций в Казахстан) казахстанской экономики.
Стабильно развивающимися характеризуются отношения Казахстана с Китаем.
В марте 2005г. было проведено первое заседание Подкомитета по торгово-экономическому сотрудничеству между Казахстаном и Китаем. На фоне увеличения общего товарооборота между этими странами:
- завершено строительство нефтепровода <Атасу-Алашанькоу>,
- разрабатывается ТЭО на строительство газопровода <Казахстан-Китай>.
Объединение в 2005г. ОЦАС и ЕврАзЭС, обусловленное вступлением в ЕврАзЭС Узбекистана, расширило возможности стран-участниц по модернизации газотранспортных систем Центрально-Азиатского региона (ЦАР).
Казахстан намерен содействовать достижению консенсуса и подписанию конвенции о юридическом статусе Каспия, как моря дружбы и взаимовыгодного сотрудничества. В этой связи большое значение имеют подписанные ранее соглашения с Россией и Азербайджаном по вопросу разграничения дна Каспийского моря в целях осуществления природопользования.

ЭИТ. В настоящее время в Казахстане сформированы следующие институты развития:
- Банк Развития Казахстана: предоставление низкопроцентных кредитов, в т.ч. экспортных, и выдача гарантийных обязательств по займам и кредитам, предоставляемым другими кредитными институтами.
Повышен долгосрочный рейтинг Банка развития Казахстана (БРК) в иностранной валюте с до <BBB> и долгосрочный рейтинг в национальной валюте с до .
Долгосрочные рейтинги всех непогашенных приоритетных необеспеченных долговых обязательств в иностранной валюте также повышены с уровня до <BBB>. Банку присвоен краткосрочный рейтинг в национальной валюте - F2. Краткосрочный рейтинг в иностранной валюте подтвержден на уровне F3, а рейтинг поддержки - на уровне <2>.
Прогноз по долгосрочным рейтингам - <стабильный>. Рейтинги всех непогашенных необеспеченных долговых обязательств в иностранной валюте повышены с уровня до ;
- Рейтинг Государственной страховой корпорации Казахстана -Baa1/Стабильный отражает мнение Moody's о высоком качестве активов и сохранении консервативной инвестиционной политики страховой компании. Корпорация создана для содействия реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015г., и предоставляет страховую защиту несырьевым экспортерам и инвесторам от политических и коммерческих рисков.
Госстрахкорпорацией заключен 61 договор страхования на 8,5 млрд. тенге.
- Инновационный фонд Казахстана - содействие росту инновационной активности, развитию высокотехнологичных и наукоемких производств в РК;
- Центр инжиниринга и трансферта технологий - повышение конкурентоспособности реального сектора экономики Казахстана путем трансферта технологий, а также создание инфраструктуры инновационного развития.

ПФ. За последние 1,5г. в казахстане было реализовано 300 инвестиционных проектов, причем более 50% из них - при поддержке перечисленных институтов развития. Большую часть (более 80%) составляют проекты обрабатывающей отрасли экономики. Портфель проектов финансовых институтов развития состоит из 103 одобренных к финансированию проектов на 2 млрд. долл. США. В стадии финансирования 67 проектов частного сектора на общую сумму 1,193 млрд. долл. США.
Капитализация государственных институтов развития на середину 2005г. составила 840 млн. долл. США. Среди приоритетных инвестиционных проектов:
- создание термоядерного материаловедческого реактора <Токамак>;
- создание в Евразийском национальном университете им. Л.Н.Гумилева междисциплинарного научно-исследовательского комплекса на базе ускорителя тяжелых ионов;
- разработка ТЭО инвестиционных проектов технопарка ядерных технологий в г.Курчатове.
Бюджет Казахстана на 2006г. предусматривает выделение 1,5 млрд. тенге на создание регионального финансового центра (РФЦ) в Алма-Ате. Регулировать деятельность РФЦА будет новое агентство, которое предлагается наделить государственными функциями. По данным минэкономики, принято решение, что исполнительным органом РФЦА станет администрация центра, создаваемая в форме госоргана.
Центр планируется создать как международный финансовый узел, специализирующийся на торговле ценными бумагами и производными инструментами с возможностью функционирования в специальном налоговом и законодательном режимах.
Консультантом казахстанского правительства по РФЦ является компания Boston Consulting Group. По прогнозам министерства экономики и бюджетного планирования, к 2013г. ежегодный выпуск облигаций на РФЦ может достичь 8 млрд. долл. США. Также предполагается, что к третьему году функционирования РФЦА может быть создано тыс. рабочих мест при объеме выпуска облигаций. США. Регистрацию в РФЦА будут проходить только брокерские и дилерские организации.
Правоспособность участников финцентра будет ограничена только правом совершения сделок на специальной торговой площадке РФЦ. Основные группы игроков в РФЦА, помимо брокерско-дилерских организаций, будут состоять из эмитентов, инвесторов и маркет-мейкеров. Ожидается, что инвесторами в РФЦ будут казахстанские пенсионные фонды, паевые фонды, страховые организации, казахстанские банки и компании, российские и другие региональные банки, иные крупные и средние частные инвесторы.
Для повышения статуса и надежности РФЦ при исполнительном органе будет функционировать постоянно действующий международный консультативный совет, для работы в котором планируется пригласить финансистов с большим положительным опытом работы на мировых финансовых рынках.
В РФЦА будет создан отдельный независимый суд, а при пожелании участников центра могут приглашаться и международные судьи в третейский суд РФЦ. Также планируеся полное освобождение от налогового режима по корпоративному доходу для зарегистрированных участников РФЦ.
В качестве других экономических стимулов предлагается частичное возмещение затрат на аудит в зависимости от объемов эмиссии, скидки на листинг вплоть до нулевого уровня стоимости листинга в первый год работы центра, освобождение от сбора за регистрацию в РФЦ.
По мнению государственных чиновников, предлагаемая модель РФЦ включает в себя все лучшее из международной практики создания финансовых центров: доступность, прозрачность, надежность, стимулирование участников и государственную поддержку.
Некоторые кахахстанские экономисты сомневаются в жизнеспособности финансового центра. И потому что соседние рынки (в особенности, центрально-азиатских стран) не очень развиты, и потому, что в Казахстане высок уровень бюрократизма и коррупции (конечно, большой плюс, что у РФЦА будет собственная инфраструктура, но это еще не гарантия того, что здесь игроки смогут вести цивилизованный бизнес).


Источник: http://www.kazakh.ru/photo/view.phtml?id=330

Состояние банковского сектора. Суммарный собственный капитал кредитных учреждений республики на 1 января 2006г. составил 587 млрд. тенге, увеличившись за 2005г. на 69,2%.
Ссудный портфель банков с учетом межбанковских займов возрос на 68,9% - до 3,062 трлн. тенге, из которых на долю стандартных кредитов пришлось 58,2% (на 1 янв. 2005г. - 56,3%), сомнительных - 39,5% (40,8% соответственно), безнадежных - 2,3% (2,9%).
Совокупный собственный капитал банковской системы Казахстана вырос с 2000г. в 7 раз, активы банков за этот период увеличились в 10 раз (28 млрд. долл. США), депозиты выросли в 9 раз (почти 12 млрд. долл. США), общий объем кредитов банков экономике вырос в 14 раз до 15 млрд. долл. США.
В банковском секторе Казахстана, представленном 34 банками, доминируют 3 крупных банка: Казкоммерцбанк, банк <ТуранАлем> и Народный банк, на долю которых приходится 60% совокупных активов банковской системы. Такую же долю эти банки за счет своих дочерних и аффилированных структур имеют на пенсионном, страховом и лизинговом рынках.
Доля активов этих банков составляет около 60% от активов всех банков страны.
Либерализация банковского сектора была проведена еще в 90гг. прошлого века, и практически все реформы завершены. Ограничений в банковском секторе для иностранных инвесторов нет: 14 из 34 коммерческих банков иностранные или с иностранным участием.
Соглашение об учреждении Евразийского банка развития (ЕБР) было подписано Россией и Казахстаном 12 января 2006г. Уставный капитал создаваемого банка составит 1,5 млрд. долл. США, причем доля России составит 1 млрд. долл. США (65%), доля Казахстана - 500 млн. долл. США (35%). В ЕврАзЭС входят Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Россия, Таджикистан и Узбекистан.
Банк учреждается с целью содействия устойчивому развитию экономик государств-участников Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС), поддержания высоких темпов экономического роста, расширения взаимной торговли и развития иных форм экономических связей, поощрения прямых инвестиций.
В соответствии с уставом, банк обладает иммунитетом от любого судебного преследования, за исключением случаев, не являющихся следствием осуществления его полномочий или не связанных с реализацией этих прав.
Штаб - квартира банка будет располагаться в Алма-Ате, совет директоров возглавит представитель России, а его заместителем будет представитель Казахстана.
Казкоммерцбанк (ККБ) контролируется менеджментом банка, одним из крупных международных акционеров является Европейский банк реконструкции и развития. На конец 2005г. активы банка составляли 1,195 трлн. тенге (8,9 млрд. долл. США), 60% от общего объема активов составляют ссуды клиентам.
<ТуранАлем> является одним из крупнейших коммерческих банков Казахстана и СНГ с размером активом 5,5 млрд. долл. США и совокупным собственным капиталом - 600 млн. долл. США.
Международное рейтинговое агентство Fitch присвоило окончательные рейтинги новой международной программе банка <ТуранАлем> (БТА) и TuranAlem Finance B.V. (TAF) по выпуску среднесрочных облигаций на 3 млрд. долл. США:
- долгосрочный рейтинг в иностранной валюте <BB> приоритетным необеспеченным облигациям со сроком погашения более года;
- краткосрочный рейтинг - <B> приоритетным необеспеченным облигациям со сроком погашения менее года.
В 2005г. объем финансирования банком реального сектора экономики оставался одним из самых высоких среди казахстанских банков - 5,5 млрд. долл. США против 3,8 млрд. долл. США (+70%) на конец 2004г.
Казахстанский банк Темирбанк по итогам I пол. 2005г. занял 130 место по объему активов в рэнкинге <Интерфакс-1000>: Банки СНГ>, и 12 место среди казахстанских банков.
Помимо уже размещенного дебютного выпуска еврооблигаций (ставка купона евробондов составила 9,25% годовых) на 150 млн. долл. США, банк намерен привлечь на внешних рынках еще 150-250 млн. долл. США.
Народный банк Казахстана (НБ), третий по величине банк страны. Банк ведет поиск инвестбанка, который может выступить менеджером размещения акций в 2 млрд. долл. США. Общий объем средств, привлеченный НБ от населения, в 2006г. составил около 3 млрд. долл. США. Объем депозитов НБ на 1 марта 2006г. составил 138,3 млрд. тенге, или 1 млрд. долл. США, что подтверждает репутацию НБ как крупнейшего банка Казахстана.
Уставный капитал государственного Жилищного строительного сберегательного банка (Жилстройсбербанк) Казахстана увеличен в 1,6 раза - до 11 млрд. тенге. размещения. 51% дебютного еврооблигационного займа (на общую сумму 360 млн. долл. США) было размещено в Европе, в Азии - 40%, в США - 9%.
Казкоммерцбанк, ККБ, был создан в 1990г. и является крупнейшим по размеру активов банков Казахстана (5,4 млрд. долл. США в 2004г.). Основными акционерами банка являются его топ-менеджеры, одним из акционеров является Европейский банк реконструкции и развития, ЕБРР (владеет 15% голосующих акций).
В 2006 году ККБ также подписал соглашение о синдицированном займе на 1,3 млрд. долл. США. Данная сделка является крупнейшей не только в Казахстане, но и в СНГ, а также в Восточной Европе.
Заем состоит из двух траншей: на 800 млн. долл. США со сроком привлечения на год и 500 млн. долл. США - на три года. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило рейтинги новой программе выпуска гарантированных облигаций Kazkommertsbank International B.V. объемом 1,5 млрд. долл. США: финальный долгосрочный рейтинг BB (для облигаций со сроком обращения более года) и краткосрочный рейтинг B (для облигаций со сроком обращения менее года).

Источник: http://kazembassy.by/econom/econom_razvitie.html

ККБ входит в список компаний, присоединившихся к Глобальному договору ООН.
Банк <ЦентрКредит>, ЦК, является одним из крупнейших банков Казахстана. По итогам I пол. 2005г. <ЦентрКредит> занял 32 место по объему активов в рэнкинге <Интерфакс-1000>: Банки СНГ>.
На 1 января 2006г. филиальная сеть ЦК включала 19 структурных подразделений и 110 расчетно-кассовых отделов. В 2005г. ЦК увеличил активы в 2,2 раза - до 333,3 млрд. тенге, кредитный портфель банка вырос в 2,2 раза - до 212,8 млрд. тенге, в т.ч. кредиты населению составили 70,4 млрд. тенге (рост в 7,5 раза), объем депозитов 137,4 млрд. тенге.
ЦК стал третьим казахстанским банком, выпустившим бессрочные ценные бумаги. Международное агентство Moody's присвоило выпуску рейтинг на уровне <Ba3>, прогноз - <позитивный>. Спрос на ноты превысил объем подписки в 6,5 раза. В целом инвесторы из Азии приобрели 72% выпуска, из Великобритании - 10%. хеджинговые фонды купили 8% бумаг, банки - 9%.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило долгосрочные рейтинги в национальной валюте следующим банкам: Казкоммерцбанку (<ККБ>), Банку Туран Алем (<БТА>) и Народному банку Казахстана (Халык банку) был присвоен долгосрочный рейтинг в национальной валюте на уровне <BB+>, прогноз <Стабильный>. Остальные рейтинги банков были подтверждены на следующих уровнях: долгосрочный в иностранной валюте - , прогноз <Стабильный>, краткосрочный - , индивидуальный - C/D и рейтинг поддержки - <3>.
Долгосрочные рейтинги АТФбанка, Альянс-банка, банка <ЦентрКредит> повышены с уровня до , рейтинги поддержки - с уровня <4> до <3>. Банкам присвоены краткосрочные рейтинги в национальной валюте - F3, подтверждены краткосрочные рейтинги в иностранной валюте на уровне и рейтинги поддержки - <3>. Индивидуальные рейтинги - C/D. Прогноз по долгосрочным рейтингам - <стабильный>.
Компания <Астана-Финанс>, АФ, образована в 1997г. и является небанковским финансовым институтом, осуществляющим отдельные виды банковских операций. Деятельность АФ в основном нацелена на развитие лизинга, проектного финансирования, ипотечного кредитования, осуществление капитальных инвестиций в Астане и отдельных регионах республики. 30% акций АФ принадлежит акимату (администрации) Астаны.
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило окончательный долгосрочный рейтинг <BB+> выпуску трехлетних еврооблигаций дочернего предприятия АФ - Astana Finance B.V. на 125 млн. долл. США. Ставка купона евробондов была определена на уровне 7,625% годовых.
Соорганизаторами выпуска являлись инвестиционный банк JP Morgan и казахстанская инвестиционная компания TuranAlem Securities (дочерняя структура банка <ТуранАлем>).
Ипотечные кредиты <БТА Ипотека> были проданы First Kazakh Securitization (FKS), Нидерланды. FKS получает средства через специальное подразделение ABN Amro, выпускающее краткосрочные бумаги на рынке капиталов для финансирования сделок по секьюритизации.
В середине 2004г. приступило к работе ТОО <Первое кредитное бюро> (ПКБ). ТОО создано по инициативе Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). Учредителями ПКБ являются семь банков Казахстана: <Альянс Банк>, <АТФбанк>, <ТуранАлем>, <ЦентрКредит>, Казкоммерцбанк, Народный банк Казахстана и Цеснабанк.
Акционерное общество <Казахстанский фонд гарантирования ипотечных кредитов> (КФГИК) вводит новый продукт по стопроцентному гарантированию чистых убытков кредиторов по ипотечным жилищным займам, выданным в рамках государственной программы развития жилищного строительства на 2005-2010гг. Это позволит снизить маржу банков в 2 раза, что составит 1,1% от суммы основного долга по ипотечному займу.



Страховые компании Казахстана в 2005г. собрали премии на 67 млрд. тенге, что на 67,5% больше, чем в 2004г. Объем премий по обязательному страхованию составил 12,9 млрд. тенге (рост составил 2,9 раза), добровольному личному страхованию - 7,8 млрд. тенге (рост на 73,3%), добровольному имущественному страхованию - 46,2 млрд. тенге (рост на 49%).
Выплаты страховых компаний в 2005г. составили 10,77 млрд. тенге, что на 59,8% больше, чем в 2004г., в т.ч. по обязательному страхованию - 3,32 млрд. тенге (рост на 16,9%), добровольному личному страхованию - 1,68 млрд. тенге (рост на 32,3%), добровольному имущественному страхованию - 5,76 млрд. тенге (рост в 2,2 раза).
В августе 2005г. журнал Reactions - влиятельное издание в области страхования, по итогам рэнкинга страховых компаний стран СНГ признал лидирующее положение АО <Страховая компания Евразия> (Евразия).
Результаты исследования также показали, что по всем финансовым показателям <Евразия> превзошла страховые компании других стран, вошедших в рэнкинг - Беларуси, Грузии, Азербайджана и Украины.АО <Казахстанская страховая компания <Евразия> создано в 1995г.
Уставный капитал компании составляет 200 млн. тенге (порядка 1,5 млн. долл. США), на 1 августа 2005г. на долю <Евразии> пришлось 23,2% объема страховых премий, собранных казахстанскими страховыми компаниями.
Общий размер страховых выплат <Евразия за январь-декабрь 2005г. составил 720 млн. тенге.

Экспертные мнения. Россия никоим образом не является стандартом, с которым Казахстану следует себя сравнивать по состоянию государственного управления и коррупции. Такое мнение 29 ноября 2006г., в ходе международной конференции <Сохранение финансовой стабильности в периоды высокого экономического роста> в Алматы высказал директор Всемирного банка по Центрально-Азиатскому региону Деннис де Трей.
Свой вывод региональный глава ВБ сделал на основе сравнительных итогов исследования состояния бизнес-среды в странах СНГ и ЕС.
<Если рассматривать Казахстан в сравнении с Россией, то можно, наверное, расслабиться по поводу проблемных вопросов. У Казахстана гораздо лучшие показатели почти по всем вопросам государственного управления и коррупции, чем в России, но график демонстрирует, что Россия никоим образом не является стандартом, с которым Казахстану следует себя сравнивать>, - сказал Д. де Трей. Он считает, что Казахстан следует сравнивать со странами, <которые недавно присоединились к Евросоюзу>.
<По сравнению с новыми странами ЕС Казахстан отстает в показателях развития бизнес-среды>, - сказал Д. де Трей. Он отметил, что в сравнении с 2002г. в Казахстане отмечаются позитивные сдвиги в части соблюдения условий заключенных контрактов, в состоянии экономической преступности и создании правого поля для бизнеса. <Но остаются вопросы, в которых Казахстан не только не добился успеха, а, наоборот, показывает спад>, - сказал топ-менеджер ВБ.
По его словам, представители казахстанских компаний чаще, чем бизнесмены из других стран СНГ, жалуются <на так называемый налог в виде взяток, то есть коррупцию>. <Это является тревожным сигналом для правительства, и вопрос требует постоянного внимания>, - считает Д. де Трей.
Он отметил 3 сферы, в которых казахстанские предприниматели отметили ухудшение ситуации по сравнению с 2002 г.: <Первая - получение государственных контрактов, вторая - лицензии и разрешения, третья - налоги и сбор налогов>.
Д. де Трей считает, что <если Казахстан действительно хочет улучшить свою бизнес-среду, укрепить демократию и обеспечить хорошие условия для ведения бизнеса>, то в течение ближайших 3-5 лет правительство должно уделять особое внимание искоренению этих проблем.

Связи с Россией. Казахский банк <Тураналем> выходит на российский рынок ипотеки, через компанию <БТА Ипотека> в России. Свою деятельность компания начала с того, что переманила заместителя гендиректора Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) Александра Черняка.
БТА планирует выкупать уже выданные кредиты в России по аналогии и стандартам АИЖК, крупнейшего рублевого игрока на российском ипотечном рынке. При этом <БТА>, чтобы отвоевать у АИЖК долю рынка, намерена предоставить заметно более либеральные требования к выкупаемым кредитам.
<БТА Ипотеке> принадлежит порядка 40% вновь выданных жилищных ипотечных кредитов. Интересно, что АИЖК не впервые выступает кузницей кадров для ипотечного рынка. Так, года назад при создании на базе банка <Совфинтрейд> первого аналога АИЖК на пост председателя его правления также был приглашен замгендиректора АИЖК Валерий Серегин.

Справочно. Казахстан планирует разрешить деятельность на территории республики филиалов иностранных банков при соблюдении ими ряда условий. Будет совершенствоваться информационная база по внешнеэкономическим операциям, что позволит с 2010г. обеспечить эффективный переход от разрешительногопроведения валютных операций к системе последующего мониторинга и селективного контроля. Меры по либерализации валютного режима предусматривают отмену с начала 2010г. лицензирования операций.
Объем накоплений, аккумулируемых в накопительных пенсионных фондах (НПФ) Казахстана, на 1 января 2006г., составил 648,6 млрд. тенге, увеличившись по сравнению с аналогичным показателем 2005г. на 34%. Доля чистого инвестиционного дохода в общей сумме пенсионных накоплений составляет 23,9%.
С августа 2002 по август 2005г. (отчетный период - 3г.), средневзвешенный коэффициент номинального дохода пенсионных активов НПФ составил 21,51%, накопленный уровень инфляции за этот же период - 22,26%. Таким образом, несмотря на рост инвестиционного дохода в абсолютных цифрах, фактически доходность пенсионных фондов является отрицательной.
В ближайшие 3 года объем кредитования малого и среднего бизнеса достигнет 95 млрд. тенге. Только за 7 месяцев 2005г. банками второго уровня выдано кредитов на 400 млрд. тенге. Микрокредитными организациями, число которых составляет 350 единиц, в 2005г. выдано 9,6 млрд. тенге кредитов.

По материалам Полпред (Россия) от 20 мая 2011г.

Наши новости и издания

Март 2014
Начата работа над новой статьей А. Э. Холопова и М. Ю. Мостова, посвященная практике НФТ в разных странах мира, включая Австралию, Индонезию, Южную Корею, США, Великобританию и другие страны мира. Одновременно подходит к концу работа над совместной статьей А. Э. Холопова и О. В. Белой "О системах риск-менеджмента в области инвестиций и инвестиционных проектов в России: право, практика, перспективы". Статья будет завершена в конце этого года. и представлена в ряд российских и зарубежных экономических изданий.
 
Февраль 2014
Подготовлен черновой вариант книги А. Э. Холопова: "Прикладной риск-менеджмент при реализации инвестиционных проектов: право, практика, перспективы (PPP)". После авторской редакции книга будет представлена ряду российских и зарубежных издательств. Отдельные главы книги можно будет вскоре почитать в соответствующих разделах сайта.
 
Январь 2014
В журнале "Финансы и кредит" вышла статья А. Э. Холопова и М. Ю. Мостова "Об эффективности принимаемых на государственном уровне мер по внедрению новых финансовых технологий в систему экономического развития Российской Федерации". Статью можно почитать в одноименном журнале № 6, февральский выпуск.
 

http://vseresurs.ru/